Erinevus ärikliendi ostjaga: kuidas kohandada tulu omaniku palgast

{h1}

Ma sain e-kirja potentsiaalselt äriostjalt, öeldes, et ma hindasin müüja diskreetsuse tulu üle, sest ma ei suutnud arvestada juhi palka, et asendada omaniku palk. Siin on põhjus, miks te alati lisate kõik ettevõtte omaniku palgad.

Me esindame müüdavat ettevõtet ja paar päeva tagasi sain selle firma kohta järgmise teabe:

Ney,

Ma otsustasin selle äri edasi anda. Põhjus on järgmine:



  1. Ma ei ole nõus teie omaniku palga lisamisega $ 120K ja autokuludeks 14K $. Omaniku töötasu on täielikult lisatav ainult juhul, kui ta on puudunud. Õigesti see normaliseeritakse, asendades turuhalduri hüvitise. Hüvitis $ 120K tundub mulle turul. Samuti peab juhil olema ettevõtte auto. Nii et siin on SDCF-st maha arvatud $ 135K.

  2. Sa unustasid maha arvata CapExi (eeldatavad kapitalikulud). Võin eeldada, et sellisele ettevõttele on õige $ 100-150K. Nii et kokku on meil umbes 250 000 dollari suurune vähendamine. Selline ettevõte, mille väärtus on maksimaalselt 2x eelmise aasta kordne või $ xxMM.

Ma mõistan kedagi, kes müüb ettevõtteid mitmel põhjusel. Kuid paar asja selle e-kirjaga ei saanud lasta.

Omaniku palga tagastamisel Müüja diskretsioonilisele tulule (SDE) pole mingit pistmist puudega isikutele. See on SDE määratlus. Sa oled alati „lisandunud” omaniku palk. Ma arvan, et härrasmees sai SDE segadusse diskonteeritud rahavooguga. See on segadust tekitav, sest paljud maaklerid kasutavad mõistet Müüja diskretsiooniline rahavoog SDCF ja SDE vaheldumisi. Tõesti, need ei ole, sest SDE ei ole tõeline rahavoogude arv. IBBA (ibba.org) ja IBA (go-iba.org) on ​​püüdnud saada kõik maaklerid ja M&A nõustajad kasutama SDCF või SCF asemel termineid SDE (või lihtsalt DE).

Oluline on mõista, et seda, mida kasutatakse paljude väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete hindamistes ja mis on avaldatud müügiks mõeldud veebilehtedel, on SDE. Ükski bizben.com, bizbuysell.com vms loetletud ettevõtetest ei tohi sisaldada omaniku palka ega juhi palka, kui nad ei ole teisiti näidanud. Kui mõned ja mõned seda ei teinud, kaotaksime sarnaste ettevõtete võrdlemise võime.

CapExi ei ole ka kaasatud, kuigi see on mõningane argument, mis võimaldab neid kulusid lisada. Miks mitte kaasata? Kuna SDE on mõiste, mida kasutatakse väikestele ja keskmise suurusega ettevõtetele - kus kasutatakse tavaliselt turupõhist lähenemist hindamisele. Kuna juhi palk ja CapEx on subjektiivsed ja ausalt öeldes on paljudel maakleritel raskusi nende jaoks järjepidevate väärtustega, jäetakse need välja.

On olemas „tehtud tehinguid”, nagu Bizcomps, BVMarketdata ja teised, mida ettevõtete hindajad kasutavad ettevõtete statistiliseks võrdlemiseks. Kui mõned maaklerid sisaldasid omaniku palka, kui ettevõte oli töölt puudunud (nende arvates) ja teised ei, siis te ei saanud neid võrrelda. Sama CapExiga. Kui ettevõte oli varustuse raske tarbija, siis ilmneb see loomulikult madalate arvnäitajatena tehingute andmete võrdlemisel. See laguneb mõnikord, kui pole palju andmeid. Samuti, kui ettevõte ei ole ajalooliselt seadmetega seotud ostude sooritamisel (st seadmetega maha kukkunud), tuleks seda korrigeerida.

Võite lisada juhi palga, kuid seda nimetatakse EBITDAks. See on erinev arv ja erinev määratlus kui SDE. Kindlasti ei saa te EBITDA-le rakendada peegel-SDE mitmekordset reeglit, kuna see härrasmees näib olevat teinud. See ei ole mõtet.

Võite lisada ka CapExi, kuid see on tavaliselt kaasatud vabade rahavoogude ja diskonteeritud rahavoogude analüüsi tegemisel, mida nimetatakse tulude arvestamise meetodiks. Kindlasti on need õiged asjad, mida teha. Tegelikult kirjutasin ma varem hindamisprogrammi BVX kohta, mida kasutan juhtkonna palgast ja CapExist, ning seejärel arvutab ostja eeldatava investeeringutasuvuse alusel ettevõtte väärtuse.

Lõpuks seadis see ostja kahtluse alla, kas ettevõtte kasumi tase oli jätkusuutlik, ja tema konservatiivses seisukohas, et üksi oli piisav vahend võimaluse edasiandmiseks. Mis oli korras. Kuid pärast mõnda e-posti vahetust ei suutnud ma teda veenda juhi palgast ja SDE-st. Noh, ma proovisin.

Me esindame müüdavat ettevõtet ja paar päeva tagasi sain selle firma kohta järgmise teabe:

Ney,

Ma otsustasin selle äri edasi anda. Põhjus on järgmine:



  1. Ma ei ole nõus teie omaniku palga lisamisega $ 120K ja autokuludeks 14K $. Omaniku töötasu on täielikult lisatav ainult juhul, kui ta on puudunud. Õigesti see normaliseeritakse, asendades turuhalduri hüvitise. Hüvitis $ 120K tundub mulle turul. Samuti peab juhil olema ettevõtte auto. Nii et siin on SDCF-st maha arvatud $ 135K.

  2. Sa unustasid maha arvata CapExi (eeldatavad kapitalikulud). Võin eeldada, et sellisele ettevõttele on õige $ 100-150K. Nii et kokku on meil umbes 250 000 dollari suurune vähendamine. Selline ettevõte, mille väärtus on maksimaalselt 2x eelmise aasta kordne või $ xxMM.

Ma mõistan kedagi, kes müüb ettevõtteid mitmel põhjusel. Kuid paar asja selle e-kirjaga ei saanud lasta.

Omaniku palga tagastamisel Müüja diskretsioonilisele tulule (SDE) pole mingit pistmist puudega isikutele. See on SDE määratlus. Sa oled alati „lisandunud” omaniku palk. Ma arvan, et härrasmees sai SDE segadusse diskonteeritud rahavooguga. See on segadust tekitav, sest paljud maaklerid kasutavad mõistet Müüja diskretsiooniline rahavoog SDCF ja SDE vaheldumisi. Tõesti, need ei ole, sest SDE ei ole tõeline rahavoogude arv. IBBA (ibba.org) ja IBA (go-iba.org) on ​​püüdnud saada kõik maaklerid ja M&A nõustajad kasutama SDCF või SCF asemel termineid SDE (või lihtsalt DE).

Oluline on mõista, et seda, mida kasutatakse paljude väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete hindamistes ja mis on avaldatud müügiks mõeldud veebilehtedel, on SDE. Ükski bizben.com, bizbuysell.com vms loetletud ettevõtetest ei tohi sisaldada omaniku palka ega juhi palka, kui nad ei ole teisiti näidanud. Kui mõned ja mõned seda ei teinud, kaotaksime sarnaste ettevõtete võrdlemise võime.

CapExi ei ole ka kaasatud, kuigi see on mõningane argument, mis võimaldab neid kulusid lisada. Miks mitte kaasata? Kuna SDE on mõiste, mida kasutatakse väikestele ja keskmise suurusega ettevõtetele - kus kasutatakse tavaliselt turupõhist lähenemist hindamisele. Kuna juhi palk ja CapEx on subjektiivsed ja ausalt öeldes on paljudel maakleritel raskusi nende jaoks järjepidevate väärtustega, jäetakse need välja.

On olemas „tehtud tehinguid”, nagu Bizcomps, BVMarketdata ja teised, mida ettevõtete hindajad kasutavad ettevõtete statistiliseks võrdlemiseks. Kui mõned maaklerid sisaldasid omaniku palka, kui ettevõte oli töölt puudunud (nende arvates) ja teised ei, siis te ei saanud neid võrrelda. Sama CapExiga. Kui ettevõte oli varustuse raske tarbija, siis ilmneb see loomulikult madalate arvnäitajatena tehingute andmete võrdlemisel. See laguneb mõnikord, kui pole palju andmeid. Samuti, kui ettevõte ei ole ajalooliselt seadmetega seotud ostude sooritamisel (st seadmetega maha kukkunud), tuleks seda korrigeerida.

Võite lisada juhi palga, kuid seda nimetatakse EBITDAks. See on erinev arv ja erinev määratlus kui SDE. Kindlasti ei saa te EBITDA-le rakendada peegel-SDE mitmekordset reeglit, kuna see härrasmees näib olevat teinud. See ei ole mõtet.

Võite lisada ka CapExi, kuid see on tavaliselt kaasatud vabade rahavoogude ja diskonteeritud rahavoogude analüüsi tegemisel, mida nimetatakse tulude arvestamise meetodiks. Kindlasti on need õiged asjad, mida teha. Tegelikult kirjutasin ma varem hindamisprogrammi BVX kohta, mida kasutan juhtkonna palgast ja CapExist, ning seejärel arvutab ostja eeldatava investeeringutasuvuse alusel ettevõtte väärtuse.

Lõpuks seadis see ostja kahtluse alla, kas ettevõtte kasumi tase oli jätkusuutlik, ja tema konservatiivses seisukohas, et üksi oli piisav vahend võimaluse edasiandmiseks. Mis oli korras. Kuid pärast mõnda e-posti vahetust ei suutnud ma teda veenda juhi palgast ja SDE-st. Noh, ma proovisin.


Video:



Hiljutised Väljaanded

Arvamuse Finantsist


Äriideede Kodus




Populaarsed Kategooriad


Et.HowToMintMoney.com
Kõik Õigused Reserveeritud!
Kordusprint Materjale On Võimalik Viidates Allikale - Veebileht: Et.HowToMintMoney.com

© 2012–2019 Et.HowToMintMoney.com